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「收评」减产消息引发锡价暴涨焦煤、焦炭缘何跳水?

  

减产消息引发锡价暴涨,沪锡大幅走高,涨近6%!与此同时,中澳关系缓和叠加粗钢压减,焦煤、焦炭闻讯跳水,集体跌超5%!此外,美联储如期加息75个基点,能化系亦承压走低,甲醇、原油、燃油等跌超3%。

一则产业链消息引发锡价异动

昨日一则产业链消息提振市场情绪,据相关媒体报道:截至6月15日,国内已经有9家主要锡冶炼厂宣布停产检修,停产时间为30天至50天不等。据测算,这些企业停产影响的产量或达到12000吨以上,占国内锡冶炼厂总产量的75%左右。

针对上述消息,国信期货研究咨询部主管顾冯达表示,需要澄清的是,有关国内锡企业大规模检修停产影响约占国内总产量的75%一说存在歧义,市场若误读可能放大影响。消息中,相关机构测算锡企业检修停产的影响,其数据口径应指的是产能,而非实际产量。

事实上,冶炼厂集中检修每年都会有,即使此次规模更大影响更广,对我国锡产量的实际影响不会超过全年的7.5%,但考虑到短期国内冶炼厂不约而同减产形成某种默契,且行动坚决有助于提振市场信心,预计短期锡价企稳反弹,但反弹后劲或存在不足。他表示,二季度以来锡市库存高企、需求偏弱,因其需求更多与海外经济前景高度相关,且锡品种规模小、价格弹性大,因而容易出现相对极端的波动表现。

一德期货有色金属分析师吴玉新表示,国内锡供应显著收缩,包括冶炼厂减产以及进口回落,需求后期回归可能性较大,但还是要由高频数据来跟踪,需要看到供应收缩传导至现货,现货升水回升、成交回暖、库存显著回落,届时锡价或才会构建坚实支撑。

中澳关系缓和+减产消息 焦煤暂时观望

对于市场高度关注的江苏地区压减粗钢产量一事,记者从业内人士处获悉,江苏省化解办日前确实下达了有关要求,江苏省钢铁企业粗钢产能按照2016年备案产能计算,所有省内钢铁企业产能利用率不超120%;按照压减要求所有钢铁企业原则上减量不低于5%。2021年江苏粗钢产量为1.19亿吨,占全国的11.55%。2022年前4个月粗钢产量为4058万吨,若按5%计算,则5―12月仍需压减约332万吨。但有钢企人士向记者表示,目前尚未明确各钢企压减情况。

南华期货指出,焦煤继续大幅下跌,多个利空消息叠加。一是市场在传开会讨论中澳关系的改善,这个其实我们之前有做过专题报告,澳洲新任总理对华态度是比前任总理莫里斯好很多,目前市场也是交易了这个消息;不过毫无疑问,消息的影响是情绪上的,实质性的影响需要中澳关系有进一步进展;除此以外目前海外焦煤价格也十分昂贵,进口窗口打开的时间不稳定,前天还有一些进口利润,但是最近海外焦煤回涨又关闭了进口窗口。二是市场传闻钢厂减产消息,这都是第二道利空,另外最近螺纹的基本面还是很差,预计明天的表需依然会降。整体来看,我们虽然对焦煤保持中长期看空的观点,但是今天的大跌还是有些超预期,短期不建议追空,目前市场交易逻辑比较复杂,最好等明天的美联储会议落地,暂时建议观望。

除了焦煤提到的消息外,焦煤焦炭的现货基本面还是非常不错的,目前唐山地区的部分钢厂,焦炭库存还是非常低,市场看涨情绪浓厚,但是下游的钢材需求又是非常差劲,本周的日均建材成交量仅有13万~14万的水平;原先我们认为大概率会有第三轮提涨,但是今天盘面大跌,预期又有一些改变,上游和下游的博弈将更加激烈。昨天新一轮的房地产数据出炉,我们也看到新开工面积有些环比上的提升,但是依然在非常低的位置。多头认为最坏的时间已经过去了(昨天a股和房地产股票大涨),空头则强调弱现实。整体来看,目前市场逻辑杂乱,先等美联储会议结束,以及明天的黑色数据出炉在做判断较好,暂时观望。

光大期货点评原油行情:原油短线走弱 后期或将重拾涨势

原油短线走弱,能化品种跟跌。宏观风险释放,美联储抑制通胀意愿明显,加息75个基点,货币政策收紧,令大宗商品短期承压。另外隔夜市场公布库存数据,意外上涨,压制盘面。但是,美国战略石油储备库存下降幅度创记录,达到770万桶。结合俄乌冲突持续的背景,当前原油供需层面依旧是紧张,短期难以缓解,油价后期或将重拾涨势。

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